3月28日，万物云在线召开了2022年度业绩发布会。
这是这家龙头物企上市后交出的第一张成绩单。
董事长兼总经理朱保全显得格外重视，他在开场用50多分钟介绍万物云的业绩情况，“打开”成了朱保全口中的高频词，他试图透过表象数据，传递出更深层次的万物云的业务内里和战略逻辑。
相较业绩介绍，后半程的问答交流更具朱保全的个人特色。
这位形象立体、极具个人魅力的高管金句频出，他透露万科物业“背负着两个诟病开始变革”，形容走向市场的抉择是“是要做宠物狗还是野狗”，警醒“高毛利让行业变得更脆弱“。
冲击与洗礼之下，人们试图从这位爱思考、具备前瞻性的人士口中摸索出行业未来的演变与出路。
2022年，万物云实现收入301.06亿元，同比增长27%。分业务来看，社区空间居住消费服务依然是万物云的核心，贡献收入165.83亿元，占比55%，总体增长率保持在26%；商企和城市空间综合服务以及AIoT及BPaaS解决方案服务分别收入111.44亿元和23.78亿元，对应占比37%和8%。
去年万物云取得毛利42.3亿元，毛利率14.1%，相较去年的17%有所下滑。具体来看，不同业务的盈利趋势并不相同，AIoT及BPaaS解决方案服务业务毛利率同比增加1.7个百分点，社区空间居住消费、商企和城市空间综合服务则分别下滑3.1个百分点和3.5个百分点。期内净利由去年同期的17.14亿元下降7.5%至15.9亿元，经营活动所得现金流量为27.56亿元，盈余保障倍数为1.7倍。
对于净利的波动，朱保全称主要有四方面原因，影响最大的是2022下半年收入不及预期带来利润下滑，其中居住相关资产服务预期收入11.4亿元，实际收入8.2亿元，其他社区增长服务收入也由预算的4.2亿元降至实际的2.2亿元，两项业务收入相较预期减少5.2亿元，影响毛利1.61亿元；其次，开发商低景气度下，导致下半年案场前介业务缩减17.4%，影响毛利1.3亿元；2021年公司对阳光智博和伯恩物业的收购，二者的融合产生一次性支出也导致毛利率下降6.5个百分点；最后，城市空间整合服务受客户需求波动影响，导致直委或控股业务利润出现下降。
朱保全在会上着重介绍了蝶城战略以及通过万物梁行实现的多元客户战略，在他看来前者赋予万物云想象空间，后者增加其发展韧性。
万物云提出的蝶城，是指在3公里半径的地理空间内，围绕居民生活与资产服务需求，基于空间物联技术及应用，构建的社区共享服务网络。通过打破传统住宅物业围墙，人员调度从小区内变为跨小区，让效率得以提升。
2022年，万物云完成对38个蝶城的改造，涉及329个项目，实现收入8.2亿元，相关投入改造约1.6亿元，在当年实现超过3000万元的提效，4%的毛利改善。
按照朱保全的说法，当万物云旗下的传统业务与万物云的空间物联业务相结合，“蝶城+”就是万物云正在构建的产业互联生态。
他坦言很多人对蝶城还是将信将疑的态度，需要不断通过验证来相信。朱保全说，2023年最重要的一件事就是继续做蝶城，“今年至少要改造100个碟城”，效益改善会大于规模增长。
过往几年万物云一直努力拓展多元客户战略，以期降低对母公司的依赖。
朱保全复盘了过去数年里行业的发展，从第一家上市物企给市场传递的三个概念，到高估值下涌现上市潮。随着地产走进调控深水区，房企深陷困境，高歌猛进的物企也迎来急刹车。
形势在2022年更加严峻。随着调控步入深水区，开发商持续债务暴雷、新房销售大幅度下跌。开发商，这个物业公司传统的好客户，一下子变得捉襟见肘，体现到财务报表上则是新开盘萎缩带来的前介业务与案场业务大幅下滑、新交付的开发商未售空置房带来的物业费欠费增加以及其他关联应收账款增加，代销开发商车位资产这门看似不错的生意一下子也冷静了起来，而以上这些业务在物业公司的财务报表上都曾经体现过不菲的毛利。
他说这一年是反思年，反思与地产公司的关系（客户来源是否多元）；反思收并购，商誉到底是什么；反思增值服务，局部案例能否成为商业模型。
这些反思中有些万科物业很早便有了警觉。
他回顾2010年时便有针对万科物业的两个诟病，一是服务范围仅限于万科的楼盘，二是业务均为住宅，背负着两个诟病，朱保全启动万科物业的变革。
2019年万物云为了对冲业务来源单一的风险而做出多元客户布局。
他透露，对商写物业的布局早在2014年便启动，中间耗时三年与一个五大行谈判，未果后转入与戴德梁行接洽，随后通过成立“万物梁行”，让公司成为互联网、金融、高端制造等领域头部企业的战略物业服务商。2022年，万物云来自物业和设施管理服务的收入为75.4亿元，较去年同期增长42.7%，占总收入的25.1%，其中第三方收入为64亿元，占该项收入的84.8%。
在朱保全看来，物管行业是长坡薄雪，要持续滚下去，前提是经营得有韧性，否则“短期30%或者更高毛利，会让行业变得更脆弱”。（作者：孙婉秋）
（责任编辑：马欣）
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