每经编辑 黄胜
9月19日，证监会有关部门负责人就金帝股份（603270.SH，股价40.41元，市值88.54亿元）上市首日战略投资者出借证券有关事宜答记者问。
问：近日，金帝股份高管与核心员工参与IPO战略配售设立的资产管理计划在上市首日出借其获配证券，引发市场关注，证监会对此有何评价？
答：我会已关注到相关情况并进行了核查。根据《证券发行与承销管理办法》第二十一条、第二十三条规定，发行人的高级管理人员与核心员工可以通过设立资产管理计划参与战略配售；参与战略配售的投资者在承诺的持有期限内，可以按规定向证券金融公司借出获得配售的证券。上述规定的主要目的是改善新股上市初期流动性，抑制价格过度波动。战略投资者出借的证券到期后，将收回全部股份、仅获得出借收益，并继续作为限售股管理。
经我会核查，金帝股份高管与核心员工参与战略配售后，在上市首日由资管计划通过转融通业务将股票出借给证券金融公司，再由证券金融公司转融券给13家证券公司，124名投资者（包括35名个人投资者、89家私募基金）依规从13家证券公司融券卖出。根据目前核查情况，上述融券业务符合当前监管规定，未发现相关主体绕道减持、合谋进行利益输送等问题。我会对战略投资者出借证券行为严格监管，明确要求相关主体不得通过任何方式变相减持、不得通过任何方式合谋进行利益输送，一旦发现将依法严肃处理。
针对市场反映的上市公司高管与核心员工参与战略配售后阶段性出借股票的规则，我会将充分听取各方意见，进一步论证评估。
金帝股份上市首日融券卖出458.32万股，谁出借了券源？
上证报中国证券网消息，9月15日，一则关于次新股金帝股份上市首日曾惊现限售股被融券的消息引起各方关注。新股的战略投资者是否应出借限售股作为融券券源，再次成为市场争论焦点。
回查数据发现，9月1日，金帝股份上市，公司发行价21.77元，当日股价最高冲至61元/股，涨幅达180%。高位震荡后，股价逐步回落，收盘报48.27元/股，收盘涨幅121%，期间振幅甚大。当日融资融券数据显示，当日融券卖出量458.32万股，融券余额为2.21亿元，占流通市值的9.346%。市场人士认为，当日股价大幅波动原因或与上述融券相关。
如此巨量的融券来自何方？金帝股份公司战略配售信息显示，金帝股份资管计划1号、金帝股份资管计划2号分别持有436.06万股、34.03万股，合计获配470.09万股，限售期为12个月，战略投资者类型为发行公司高级管理人员及核心员工通过设立专项资产管理计划。
业内人士认为，上市首日出现大幅融券卖出的情况较为罕见。融券券源可能来自两大途径：证券公司持仓的券源，以及从证金公司平台上取得的券源。后者是转融通业务中，由市场上其他参与者持有，并在证金公司转融通平台上出借的券源。
“对于一只新股，如果投资者不看好后市，可在二级市场上直接卖，没有必要把股票借给别人赚取利息。因此市场倾向认为本次融券券源来自于限售股股东，战略投资者几乎清仓式出借。”一名业内人士指出。
中证金融数据显示，9月1日，金帝股份融券融出费率（年化）最高达28.1%，出借合约均为27天期限，即合约在9月28日到期，当日必须归还转融通合约。
据券商中国，巨丰投资首席投资顾问张翠霞认为，根据相关规则，战略投资者的限售股只能借予中国证券金融公司(下称“证金公司”)，由证金公司将该等股票纳入融券池中，供不特定的主体融券使用。因此，并不能确定融券方具体是谁，除非经过穿透性调研。
每日经济新闻综合证监会网站、上证报中国证券网、券商中国
（责任编辑：魏京婷）
