作者｜汪梦婷
2022年，证券行业景气度下行，自营业务成为拖累券商业绩的主因。
据搜狐财经统计，目前公布年报的23家上市券商中，仅2家自营收入同比实现正增长，其余21家均下降，降幅在50%以上的有8家。
头部机构“三中一华”去年自营净收入合计388.03亿元，2021年同期为566.81亿元，同比减少178.78亿元，降幅31.54%。
去年有4家券商自营收入净亏损，其中海通证券由盈转亏10.34亿元，收入同比减少117.13亿元，绝对值在23家券商中排名第一；东兴证券亏损7.03亿元，同比下降178.01%，降幅在上述券商中居首。
受益于固定收益投资的良好表现，方正证券自营净收入同比增52.17%至11.1亿元；华林证券也实现逆势增长，自营收入1.95亿元，同比增234.45%。
21家券商自营收入下降，整体降47%
截止目前，共有23家上市券商披露2022年年报，其中绝大部份券商去年自营收入大幅下降。
Choice数据显示，23家券商中有21家券商自营净收入同比下滑，其中降幅在50%以上的有8家，降幅超过100%的有4家。去年23家券商整体实现自营业务收入686.56亿元，同比下降47.19%。
整体来看，自营净收入超过100亿元的仅中信证券、中金公司，分别实现176.36亿元、106.08亿元的收入；超过50亿元的有国泰君安、华泰证券、申万宏源、招商证券、中国银河，分别收入70.26亿元、60.27亿元、50.82亿元、51.15亿元、55.90亿元。
行业四强“三中一华”去年自营收入合计388.03亿元，2021年同期为566.81亿元，同比减少178.78亿元，降幅31.54%。
头部券商中，海通证券自营收入断崖式下滑，且由盈转亏，由2021年的106.79亿元降至-10.34亿元，同比减少117.13亿元，金额在行业中居首。
海通证券自营收入骤减，背后是子公司海通国际的巨额亏损，核心原因即为交易及投资收入净额的大幅下滑。
海通国际管理层在业绩报告中称，投资亏损为造成公司重大亏损的原因之一。具体包括：与在二级市场交易的股票和债券投资相关损失约 34.4 亿港元；与私募债权与股权投资和另类投资相关的公平值损失16.5 亿港元。
年报显示，2022年海通国际实现收入30.41亿港币，净利润-53.40亿港币。
除了海通证券，去年东兴证券、国元证券、中泰证券自营收入也由盈转亏，分别亏损7.03亿元、0.94亿元、3.51亿元。其中，东兴证券自营收入同比下降178%，降幅行业排名第一。
2家券商自营逆势增长，华林证券同比增234%
在证券公司自营业务纷纷缩水时，仍有两家券商逆势增长。
据Choice数据，2022年华林证券、方正证券自营净收入1.95亿元、11.1亿元，同比增幅分别为234.45%、52.17%。
华林证券在年报中表示，公司债券投资业务均为安全边际较高的利率债，极少涉及信用债；票据投资业务均为银行票据，不涉及商业票据；权益投资保持稳健风格，控制投资规模，谨慎选择投资标的。
方正证券自营收入主要来自固收投资，年报显示，2022年方正证券固定收益投资实现收入 10.99亿元，同比增长 51.75%，收益率达13%。
权益投资方面，方正证券称，在 2022 年股票市场下跌、系统性和结构性投资机会缺乏的情况下，公司适时大幅降低 A 股投资仓位，调整投资品种，较好地防御了市场风险，亏损控制在 0.62 亿元，投资收益率大幅超越了市场各主要指数。
对比2022年第一季度，今年权益市场明显转好，主要股指均大幅跑赢上年同期，分析师看好券商自营业绩。
天风证券研报称，今年一季度券商投资业绩或显著改善，预测证券业23Q1合计实现营收 1169 亿元，实现净利润 444 亿元，投资业务同比+3244%。
华西证券分析师在研报中表示，测算上市券商 23Q1 营业收入约 1208 亿元，同比增约60%；归母净利润约 381 亿元，同比增约 60%。自营收入约为567亿元，同比实现扭亏。
（责任编辑：马欣）
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