据淘数据，2 月淘系美妆类目成交额173.97 亿元， 同比增长18.04%。其中护肤类成交额129.83 亿元，同比上升31.51%；彩妆类成交额44.14亿元，同比下降9.30%。38大促预热、预售带动下，淘系整体有所回暖。抖音方面，据飞瓜数据，2 月份美妆成交额约为52.97 亿元，同比增长约191.36%。

　　美容护肤、彩妆行业品牌成交额TOP20 品牌数据跟踪(1)淘系：据淘数据，护肤前三品牌为兰蔻、雅诗兰黛、欧莱雅，月成交额超2 亿，海外品牌上榜数量同比、环比均有增加，国货品牌中珀莱雅、薇诺娜上榜，GMV 分别达到1.96 亿元(yoy+113%)、1.11 亿元(yoy+95%)，排名第6、12.彩妆方面，圣罗兰、阿玛尼、MAC 排名前三，GMV 分别达到2.14 亿元(yoy+10%)、1.29亿元(yoy-29%)、1.22 亿元(yoy-5%)，国货品牌花西子、完美日记同比下滑60%左右，排名下降，海外品牌名次整体前移。(2)抖音：护肤前三为、后、珂莱妮，成交额分别达到1.02、0.88、0.77 亿元，国货品牌、韩束排名4、5，成交额7412、6855 万元。彩妆方面，花西子以1.01 亿元成交额保持断层第一。

　　据淘数据，薇诺娜天猫旗舰店2 月成交额约9,293 万，同增105%，清透防晒乳、舒敏保湿特护霜两大单品销售额破1,000 万元。天猫旗舰店成交额约1.66 亿元，同增114%，经测算双抗+红宝石+源力系列占比超过50%。彩棠天猫旗舰店成交额近2,111 万，同比有所下滑，受超头事件影响短期承压。佰草集天猫旗舰店成交额771 万元，同增近66%。玉泽天猫旗舰店成交额2,827 万元，同比高个位数增长。颐莲天猫旗舰店成交额1,997 万元，同增79%；瑷尔博士天猫旗舰店成交额1,563 万元，同增40%左右。

　　维持行业“推荐”评级。关注化妆品品牌商贝泰妮、珀莱雅、上海家化、逸仙电商、水羊股份、丸美股份，电商代运营商壹网壹创、丽人丽妆及上游化妆品OEM/ODM 及配套塑料包装一体化服务商嘉亨家化、ODM 龙头青松股份。