灵芝能改善衰老所引起的免疫功能衰退。老年人免疫功能下降的主要原因是胸腺的退化，胸腺是人体重要的免疫器官，它自青春期开始呈进行性退化，受胸腺控制的T细胞功能及其产生细胞因子的能力均随年龄增加而降低。其次，受骨髓调控的B细胞功能及其分泌免疫球蛋白的能力也下降。这些变化导致老年人对外来抗原的免疫功能减弱，对突变的抗原监视功能降低，因此老年人易患感染性疾病、肿瘤及免疫缺陷症。因老年人免疫功能衰退，识別异己的能力也降低，对一些自体成分的反应性则异常增高，以致产生多种自身抗体，并因此易产生自身免疫性疾病。现代研究证明，衰老所致免疫功能衰退是可以延缓的，也可以部分恢复。灵芝多糖可明显恢复因衰老所致的体液免疫和细胞免疫功能；同时还能增加白细胞介素-2（IL-2）的产生，使其恢复正常水平；灵芝能影响免疫细胞增殖和免疫细胞合成与分泌，增强DNA多聚酶α活性的作用，延缓老年性免疫功能衰退，起到抗衰老的作用。
自由基增多也是衰老的主要原因。自由基就是人们所说的细胞在代谢过程中产生的垃圾，在生物膜中形成脂质过氧化物，引起细胞结构和功能的改变，导致器官组织的损伤。如衰老、肿瘤、心血管疾病、炎症及自身免疫性疾病都与脂质过氧化反应及过量的自由基产生有关。实验证明，灵芝有抗氧化、清除自由基作用。灵芝多糖可减少小鼠腹腔巨噬细胞内自由基的生成，清除活性氧自由基，抑制脂质过氧化反应，提高细胞的存活率，起到抗衰老的作用。
黄兆胜等报道：椴木灵芝对果蝇寿命及小鼠过氧化脂质（LPO）和超氧化物歧化酶（SOD）的影响。结果表明，椴木灵芝能显著延长果蝇的平均寿命及最高寿命，降低老龄小鼠血清和肝组织LP0的含量，提高小鼠红细胞内SOD的活性，提示椴木灵芝具有一定的延缓衰老作用，且剂量较大时效果较好。
也有灵芝萃取物给大鼠灌胃的动物实验，结果显示：SOD活性明显提升，能达到有效清除体内超氧自由基的目的。由此证实灵芝的确有助于放慢细胞老化的脚步。同时还发现，灵芝菌丝体中含有大量具有高度活性的SOD，所以服用灵芝可增加体内SOD，达到抗衰老的目的。另外，科学家还从免疫力、生殖能力和寿命长短，来评估灵芝对改善人体老化功能的效益。动物实验证实，24个月龄的衰老小鼠，在灵芝多糖体的协助下，其整体的免疫功能可恢复到3个月年轻小鼠的正常水准。另外，一项以果蝇为对象的实验则指出，被喂给灵芝萃取物的果蝇，不论雌雄性，交配的次数明显增加（显示生殖能力强），寿命亦获得延长。从这里，我们又看到灵芝使生理功能年轻化的奇妙功效。
