金九之初，PP不负众望以涨开启，上涨的主要影响因素为成本面及PP期货上行带动，传统旺季中，虽然下游需求有好转，开工率有所上升，然不及往年。整体支撑行情持续上行的动力不足，随后趋势为上涨回落，涨后回落震荡运行。金九已行至大半，月底之前是否还能以涨收尾。

　　一、行情回顾

数据来源：金联创

　　9月初， PP不负众望以涨开启。国际原油上涨，带动PP期货盘面上行，9月5日PP期货收盘价7959元/吨，涨195元/吨或2.51%，PP2301创8月18日底部以来的日线新高。受成本及PP期货带动，下游开工上升，整体氛围好转，两油出厂跟随上调，现货市场整体上涨50-100元/吨。PP期货延续上涨，现货市场跟随上行，然好景不过两三日，因对经济衰退担忧，国际原油大幅下跌，影响PP2301走势，震荡调整中蓄力，现货市场跟随调整，此阶段为第一个涨后回落。

　　9月9日，美国原油生产放缓，OPEC产量未达目标，且俄罗斯威胁称减少出口，原油价格受供应忧虑支撑，收盘大幅上涨，另供应担忧，国际原油续涨。PP期货震荡上涨，收盘价8140元/吨，涨191或2.40%，中秋假期前终端适量备货，也推动现货市场跟涨。9月13日，PP期货大幅高开后震荡回落，现货市场上涨幅度100元/吨左右，华东拉丝收盘价位8200-8300元/吨，此次上涨之后就开启了弱势下行之路，节后下游多消化前期备货，拿货积极性转弱。随后，美元走强和较强的加息预期令油价承压，且需求疲软和经济下行风险继续作用市场，原油下行，PP期货表现不佳，业者多观望心态，下游谨慎刚需采买为主，现货市场呈现弱势震荡下滑趋势。

　　二、后市预测

　　供应面：截止21日，两油库存为67.5万吨，较去年同期减少3.5万吨，但是消耗进程放缓，下周暂无新增计划检修装置；东华能源、神华新疆、延安炼厂、漳州古雷、中韩石化等前期检修装置下周将会陆续重启，下周供应量将有增加。

　　需求面：下游开工虽有好转，然整体不及预期，下周临近国庆假期，下游厂家存在一定的补货预期，需求面或有一定好转。

　　综合来看，供应面充足，需求面支撑不明显，目前地缘政治危机延续，美联储加息等利空因素，成本面波动频繁，需要警惕原油波动率加大带动PP期货跟随的风险，PP市场也面临一定风险，预计PP市场或区间震荡运行，不排除宽幅波动情况，PP市场价格区间震荡为主，拉丝主流在7900-8300元/吨。

（文章来源：金联创）