【铝】
美元指数再创新高，周四外盘铝价高开震荡下行，尾盘小幅反弹，LME三月期铝价收涨0.11%至2633美元/吨。国内夜盘则低开低走，沪铝主力合约收低于20620元/吨。
现货市场表现有起伏。华东市场出货增多，持货商由挺价改为积极出货，贸易商逢低采购为主，下游少量接货，交投一般，主流成交价格在20690元/吨上下，较期货升水60左右。华南市场到货少，流通货源收紧，持货商挺价，贸易商则积极补库交长单，下游逢低采购为主，后期交投转淡。广东主流成交价格在20610元/吨上下。
近期市场供需基本面矛盾不大，虽然成本继续攀升，亏损面有所扩大，但尚未有规模性减产。而消费总体有韧性，仍有一定赶单需求。库存将至相对低位。供需驱动不大的情况下，短期铝价或以震荡调整为主，短线建议回调偏多对待。
【铜】
隔夜铜价走弱，主力2501合约收于73840元/吨，跌幅0.84%。此前因特朗普交易，美元指数大幅拉涨，叠加国内财政不及预期，铜价大幅下跌。短期市场宏观悲观情绪并未扭转，对国内需求仍存忧，铜价或低位震荡运行。
从基本面来看，铜价回落提振国内需求，而且废铜供应收缩也将增加铜消费，国内去库加快。10月国内铜产量延续下滑，在检修以及原料偏紧的影响下，11月产量降幅将扩大，国内或延续降库。11月底即将迎来2025年铜精矿TC长单谈判，目前市场对此分歧较大，后续需关注进展及结果。
随着铜价下跌，铜基本面利多因素在累积，关注铜价低位建仓机会。
（来源：新湖期货）
