2025年02月21日 20:45:17
行情直接爆了！
我们周二才写了篇文章《阿里股价狂飙：是逆袭奇迹，还是出货时机？》，讨论了中概股的这波上涨。
当时就有私募朋友给我留言，说这刚好也是他们最近关心的问题。
在文章的最后我们提到，
图片来源：《大时代》第一波大涨，大家听的是故事，但要股价持续上涨，就得拿出业绩和数据了。
没想到的是，好消息来得这么快！
01
昨晚阿里的财报一发布，朋友圈都沸腾了，大伙都在激动地等着开盘！
阿里的财报有多强呢？
看下几个数据，
2025财年第三财季（截至2024年12月31日）营收2801.5亿元，同比增长8%；
净利润464.34亿元，同比增长333%；
非公认会计准则摊薄每股美国存托股收益为人民币21.39元，也就是盈利，同比增长13%。
最超预期的，是云业务和资本开支。
云智能集团收入为人民币317.42亿元，同比增长13%。其中AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。
季度资本开支达到318亿，环比大增80%。
这就说明，阿里要开干了。
配合这个数据，阿里巴巴首席执行官吴忌寒在财报电话会议上同时表示，
阿里巴巴计划在未来三年“积极投资”人工智能和云计算基础设施，预计未来支出将超过该公司过去十年的投资总额。
市场热情直接被点燃！
之前我们统计过的，高“含里量”（阿里巴巴持仓占比）的ETF强势领涨，其中港股通互联网ETF（513040）全天大涨6.07%；A股方面，电信ETF（563010）、云计算ETF（516510）、人工智能ETF（159819）等涨幅居前。
摩根士丹利首席中国股票策略师Laura Wang点评道，阿里巴巴的盈利和资本支出计划令市场“大幅意外”。
她写道：
“这一发展进一步证实了我们的坚定信念，即中国参与甚至引领人工智能全球技术竞争的能力应该得到全球投资者的重新评估和更多赞赏。”
02
港股和A股直接将情绪拉满。
港股方面，阿里巴巴暴涨14.56%，带动恒生指数大涨3.99%。
A股也燃了，两市全天成交额达到2.19万亿元，这是A股过去两个月来首次突破2万亿元，意义很重大，说明市场即将迎接第二轮上涨。科创板、创业板涨幅居前，行情的科技特征相当突出。具体行业上，通信成为了领跑先锋，申万通信行业指数大涨5.55%。
电信三大运营商集体爆发，中国联通、中国电信双双涨停，分别创下7年多新高和历史新高。相关的ETF也领涨全场，其中电信ETF（563010）大涨7.97%
03
为什么电信板块突然火了？
首先，消息面有支持。
日前发布的《2025年稳外资行动方案》中就提到，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点。支持试点地区抓好增值电信、生物技术、外商独资医院领域开放试点政策宣贯落实，对相关领域外商洽谈项目开展“专班式”跟踪服务，及时协调解决问题，推动项目尽早落地。
第二，搭上了DeepSeek的顺风车。
在DeepSeek引爆的热点当中，运营商也是其中之一。
近期，中国电信、中国联通、中国移动三大运营商纷纷宣布全面接入DeepSeek！
中信证券认为，三大运营商通过各自的平台和资源，实现了DeepSeek在多场景、多产品中的广泛应用，有望加速运营商云计算收入增长！
根据天风证券的分析，2024年上半年，天翼云、移动云、联通云的收入同比增长分别为20.4%、19.3%和24.3%。若按照这一增速外推全年，运营商云业务的估值将大幅提升。
想象力一打开，电信板块也就活跃起来了。
第三，迎来第二增长曲线。
随着AI行情的演绎，第一波上涨靠故事，第二波上涨就要拼业绩了。
不管是阿里巴巴等互联网巨头，还是电信板块，在当前成为行情焦点，最大的原因就是，它们都将迎来业绩的第二增长曲线。
AI大时代的到来，直接引爆了算力需求，这对运营商来说，就是妥妥的业务拉动。
运营商已成为国内云服务市场主要参与者。根据IDC数据，2023年国内混合云整体市场收入近70%来自于头部大型云服务提供商。
与此同时，中国移动、中国电信和中国联通2024年也在大幅增加算力投资，分别计划投入475亿元、180亿元和650亿元用于算力建设。这一布局不仅提升了运营商的竞争力，也为电信板块带来了新的增长点。
04数据来源：Wind，统计区间：2025/01/01~2025/2/21在这波AI行情的助推下，今年以来，中证电信主题指数累计上涨了16.84%，大幅跑赢沪深300和中证500，表现十分强势。
中证电信主题指数覆盖全面，聚焦电信运营服务、通信设备、数据中心等核心领域，选取50只优质上市公司作为样本，可以较全面地反映电信板块的整体表现。
从持仓来看，集中度也较高，龙头效应显著。
前十大权重股占比超75%，其中三大运营商权重合计近50%，这也让指数能够充分受益于行业龙头的稳健增长和新兴业务的快速发展。
目前，市场上有电信ETF（563010）等产品在跟踪中证电信主题指数，方便大家一键布局。
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注：文中个股不作为投资建议
投资有风险，入市需谨慎
财商侠客行
仗剑走江湖，飒沓如流星
黄衫女侠|文
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