2025年03月26日 16:55:11
3月26日早盘，中毅达快速封住涨停。3月以来，该股累计上涨超160%。
近段时间以来，化工板块走势强劲，或主要受益于化工原料的涨价。截至2025年3月，国内双季戊四醇的市场价格已上涨至6.3万元/吨，较去年初的价格涨幅接近100%。作为涉及季戊四醇生产的中毅达，股价也随之“起飞”。
涨价逻辑驱动
公开资料显示，中毅达的主要经营主体是全资子公司赤峰瑞阳，主营业务为精细化工产品的生产和销售，主要产品包括工业用季戊四醇、工业用双季戊四醇、工业用三季戊四醇、特级品季戊四醇等季戊四醇系列产品。
中毅达的季戊四醇装置年生产能力为4.3万吨，其产能仅次于湖北宜化，在国内排名第二，具有明显的产能规模优势。该公司率先开发了单、双、三季戊四醇联产工艺技术，并且其生产的高端产品技术门槛较高，国内只有少数几家企业掌握，这使得公司在市场竞争中占据优势。
值得关注的是，国内双季戊四醇的市场价格，已由去年初的3万-3.5万元/吨上涨至6.3万元/吨，涨幅已接近100%；去年7月至今，单季戊四醇价格也上涨43%，单吨毛利润约1700元；部分高端牌号的产品涨价幅度更大。业内分析师表示，本轮双季戊四醇涨幅比单季更明显更快，双季戊四醇涨价不仅与厂商产能置换、短期停产有关，更可能是受需求侧驱动。
中毅达本就拥有技术、产能规模等优势，叠加产品涨价逻辑，这使其迅速成为资本市场的“香饽饽”。3月26日，中毅达再度涨停，走出3连板。3月以来，该股累计上涨164.34%。
同时，览富财经网注意到，中毅达股价连续上涨期间，机构、游资、量化基金等多路资金都参与了股价的炒作。其中，知名游资陈小群现身该股龙虎榜。
主营产品增长稳健
在股价上涨期间，中毅达还发布了2024年业绩报告。该公司去年实现营收11亿元，归母净利润为-0.14亿元，上年同期为-1.20亿元，相比上年同期实现了大幅减亏。
中毅达在年报中指出，公司充分发挥技术优势，规模化生产效益及区域成本协同，持续提升生产管理与运营效率，推动产品升级和高端市场渗透，进一步增强了盈利能力。2024年，中毅达的季戊四醇系列产品毛利率为22.27%，相比上年同期增加了13.04个百分点。
据了解，季戊四醇系列产品、三羟甲基丙烷系列产品属于多元醇行业，是中毅达利润的主要来源。
根据公司披露，去年中毅达在多元醇行业实现营收约6.69亿元，同比增长11.16%；毛利率为18.77%，相比上年同期增加了12.29个百分点。
具体来看，中毅达的季戊四醇系列产品实现营收5.54亿元，同比增长13.91%，营收占比达到50.38%；三羟甲基丙烷系列产品实现营收1.15亿元，同比小幅下降0.49%，不过该产品毛利率相比上年同期增加了6.93个百分点。需要说明的是，主营产品的营收表现稳健，是公司稳定发展的基础。
除上述产品外，去年中毅达的食用酒精、DDGS饲料产品实现营收分别为2.38亿元、1.06亿元。
受原材料玉米价格下跌、酒精行业产能过剩及养殖业低迷等多因素影响，酒精和DDGS饲料产品价格较上年同期有所下降，中毅达已按照计划降低了酒精装置部分产量。
化工板块备受关注
近段时间以来，市场轮动速度加快，化工板块的表现备受市场关注。
对于板块行情的持续性，多家机构表示，看好化工品的结构性机会及行业估值修复空间。
华泰证券分析称，从长期来看，伴随国内地产、消费等领域政策端持续发力，化工行业终端需求有望逐步改善，叠加供给端自我调整，2025年或迎复苏起点，成本减压及需求改善的下游环节有望率先复苏。
兴业证券认为，化工品价格处于底部区域，龙头白马在估值方面中长期性价比凸显，并且这类公司在产业链一体化、规模、成本等方面具有明显优势，在建工程充足，在本轮扩产周期中有望保持市场份额增长。
