再生PP:节后正常启动 但惯性上涨行情或被落空

   2022-03-14 49

  2月中下旬以来,再生PP人气逐步回升,相应实盘亦缓慢跟进。尽管今年市场启动时间节点略早于往年,但企业预期逐步转弱,价格也未能延续开年上涨的惯例。那为什么企业开工较早,心态与价格却未同步向好,下文将进行详细分析。

  再生PP行业节后启动节奏与往年基本同步。2月7日为国内春节后首个交易日,当周华南大区再生PP企业陆续复工生产,华东、华北地区企业普遍选择初八左右开业,初十或十二逐步启动,西北、东北、西南大区普遍在十二或元宵节后复工。截止目前,再生PP市场多数企业已返市,但实盘跟进不足,生产积极性不高,企业主动报盘意向较低,多数仍延续节前价格。

  主流报盘方面,以白透明一级颗粒为例,节后报盘仍在6650元/吨,与节前价格基本持平,与去年同期价格低150元/吨。再生共聚料因上游毛料货源紧张,毛料价格上涨,从而带动破碎料价格上调,但颗粒报盘调涨动力不足。节后白色PPR破碎料主流在5700元/吨,较节前上涨100元/吨,与去年同期上涨350元/吨。节后颗粒尚无批量成交,实盘仍维持在6500-6600元/吨,与节前价格变化不大。

  再生PP与新料互为替代品,近几年再生PP价格调整方向与新料基本保持一致,仅调整幅度不及新料。PP新旧料合理价差在1000-1500元/吨,在此区间两者需求均相对稳定,价差缩窄时新料将挤压再生料需求量,价差拓宽时再生料需求增量。

  节后首个交易日新料PP报盘大幅上涨,带动再生PP企业预期,但随后新料报盘持续下行,成为制约再生PP价格上涨的主要因素。节后归来,新料PP价格上涨400元/吨左右,新旧料价差由节前的1200元/吨,拓宽至1600元/吨,处于合理价差的偏高水平,从而带动再生PP企业开工积极性。但是,随后由于需求跟进不足,新料库存偏高等利空因素,其报盘进入不断下行通道,2月中下旬后新旧料价差缩窄至1250元/吨,基本回归至节前价差。

  在新料PP价格持续下行,新旧料价差持续缩窄格局下,下游制品企业对再生PP采购意向明显下降,多数选择优先使用节前原料库存,谨慎观望新料走势以确定回料采购计划。截止2月中下旬,再生PP市场尚未形成主流交易,多数以中小单刚需为主,且下游普遍压价采购,故节后再生PP市场交投气氛偏弱,价格未能延续往年惯性上涨态势。


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