《科创板日报》（上海，记者 戚夜云）讯，云计算UCloud第一股优刻得在上市一年后，发布了2020年全年财报。但这份财报，却引起了市场两极的态度。
一方面，优刻得市场拓展速度惊人，2020年公司完成合并营业收入为24.55亿元，同比增长62.06%，单季度看，优刻得更是已经连续9个季度增长。但是另一方面，优刻得由盈转亏之后，市场高度关注其亏损以及净利润率，2020年优刻得实现净亏损3.43亿元，产品毛利率出现下滑。
亏：疫情下CDN业务扩张
按照产品划分，优刻得的业务分为公有云、混合云、私有云三大业务。其中，公有云为支柱型业务，营收贡献超过了70%。优刻得亏损的主要原因在于，公有云业务收入增长50%，成本却增加了100%。成本增加，主要原因是整个公有云毛利率下降了25%，也是所有产品中下降幅度最大的一块。
优刻得在年报里解释称，由于低毛利的业务收入占比快速提升、价格下调、服务器的升级换代等导致。
《科创板日报》注意到，优刻得年报明细了各项业务的成本占比，最大的变化在于CDN费用暴增。2019年仅占成本的10%，2020年从1.37亿增至8.57亿，导致成本增长过快。财报里明确表示，CDN费用增加系公司CDN收入的上升带来的成本同步增加。
该项业务规模性增长或与疫情相关。疫情之下，在线需求爆发，互联网流量呈现井喷式增长。尤其是直播与短视频的高数据业态的需求，加速CDN市场的扩张。优刻得CDN业务某种程度上顺势而为。
值得注意的是，数据显示，国内大约有1278家企业获得CDN牌照，相比其他公有云、私有云与混合云基础设施市场，CDN业务差距并不大，阿里云、腾讯云、金山云、华为云、百度云共占据49.3%份额。
胶着的状态也意味着，价格战难以避免。
不过，中小云计算企业更大的市场压力来自巨头主动发起的价格战。援引相关报道，“自2014年起，阿里云每年至少降价10次，年降幅达30%，每次降价都促使其他云服务商被迫跟进。”
第一梯队的围剿之下，优刻得在市场风险写到，公有云市场公司主要产品2018年起整体呈现下降的趋势，且降价幅度较大，未来云计算市场的竞争可能仍较为激烈，主要云计算厂商存在采取持续竞争性降价以实现市场份额短期提升的可能性，面对激烈市场竞争公司可能存在未来几年产品持续降价的情况。
利：造血能力几何？
失血不一定失速，关键仍然需要看优刻得造血能力。
短期内可以看到的是，上市之后，优刻得募集的资金，主要应用在数据中心的建设。据了解，内蒙古乌兰察布、上海青浦的两大自建数据中心都将于2021年全面投产。
投产后，优刻得规模效应得以显现，盈利能力也将增强。在此基础之上，优刻得还透露，未来将继续加大北京、上海、广州、深圳等一线城市的资源储备。
业务方面，优刻得在私有云业务突破较快。2019年仅有7250万的情况下，2020年的营收突破3.4亿，增长高达375%。
据了解，私有云业务主要是政企和传统企业客户。在公司发展战略方面，优刻得表示在云计算领域将重点开拓传统行业。
实际上，对于云计算企业而言，亏损并不是一件新鲜事。规模增长是云计算市场最大的亮眼数据，但亏损却也是企业常态。
全球云计算的先驱亚马逊AWS，通过十年的运营，2015年开始实现盈利。国内行业龙头阿里云也不例外，2009年成立11年，一直处于亏损状态，直至去年四季度，方扭亏为盈。
华为云与腾讯云未公布相关数据，也均未明确宣布是否盈利。今年3月登陆科创板的青云科技也连年亏损。
刚刚公布2020年财报金山云亏损8亿元，远超优刻得。
云计算企业，必须经历“价值投资”式的战略性亏损过程，优刻得也不例外。但唯一的区别在于，优刻得很早启动了上市计划。
“按照当时战略新兴板和创业板的规则，都有3年盈利的务指标要求。”季昕华此前接受《科创板日报》记者采访时称，优刻得从2016年开始筹备在国内上市，不得不在相当长的时间内，开源节流甚至牺牲了规模投入，来追求盈利。
不过，其未能预见的是，政策出现较大的变化。2019年推出了科创板，放宽对盈利的要求。优刻得转而在科创板实现上市。
云计算是一个“重资产”行业，技术密集、资产密集，前期需要投入很多人力进行技术研发、投入大量资金建设基础设施。阶段性目标完成之后，优刻得从盈利优先继续转向规模优先，实际上是行业特性决定。只有规模效应下，边际成本方能下降，企业才能更好地奔向盈利。
（责任编辑：蔡情）