2021聚烯烃12月报:新冠变种拖累原油 成本逻辑可能生变

   2022-04-20 839

  概述

  行情方面,11 月以来行情震荡走弱。

  事件方面,11 月25 日南非发现新冠新变异株。该变异株威胁较大,有可能在全球蔓延,拖累全球经济复苏,市场恐慌情绪扩散,原油大幅下行。同时多国宣布释放战略石油储备,12 月2 日OPEC 决定维持1 月增产计划。

  供应端,四季度新投产装置少,仅有部分油化工装置。检修方面PE 装置11 月底至12 月初有新增检修,大部分无具体回归日期。PP 检修装置已基本回归。进口端美金盘强势,进口量无明显提升。

  产业链方面,聚烯烃综合利润从历史低位回升,得益于油及天然气价格回落,油化工利润PDH 利润转好。两油及民营石化库存当前偏中性。下游需求一般有转弱迹象,按需采购。

  总体上看,之前主导盘面的主要矛盾,成本问题正在油价走弱的过程中得以缓解,供应端趋于中性,后市需求表现较为重要。

(文章来源:大越期货)


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