【行情复盘】
期货市场：今日L/PP 价格继续下跌，L2201 合约上涨65 元/吨，涨幅0.77%，收于8547 元/吨，PP2201 合约上涨-134 元/吨，涨幅-1.65%，收于7992 元/吨。
现货市场：12 月3 日，华北大区线性跌50-100 元/吨；华东大区线性部分跌50 元/吨；华南大区线性跌100-150 元/吨。国内LLDPE 的主流价格在8650-9250 元/吨。PP 现货市场下跌为主，跌幅在50-100元/吨，华北拉丝主流价格在8000-8150 元/吨，华东拉丝主流价格在8000-8300 元/吨，华南拉丝主流价格在8130-8300 元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.12 月3 日，主要生产商库存水平在66.5 万吨，较前一工作日下降1.5 万吨，降幅在2.21%，去年同期库存大致在66 吨。
2。据卓创资讯估算，2021 年11 月份国内PE 开工负荷在84.94%，较10 月份增加3.5 个百分点，较去年同期下降5.97 个百分点。
【交易策略】
供给端：截至12 月03 日当周，PE 企业开工率86.49%，周度环比小幅下降1.43%，PP 企业开工率90.37%，周度环比上涨2.29%，供给端走势出现分化，11 月份开工率较低位明显回升，本周检修损失量较上周继续减少，供给端压力继续显现。
需求端：截至12 月2 日当周PE/PP 下游企业开工率小幅分化，农膜开工率56%，周度降低2%，塑编开工率54%，注塑开工率58%，周度持平，BOPP 开工率63.85%，周度PP 下游需求继续稳定为主，PE 下游刚需采购为主，农地膜需求旺季开始转淡，下游回归传统淡季。
库存方面：截至12 月03 日当周，PE 港口周度库存继续边际减少，部分船期延期至12 月到港，12 月到港有望增加。
利润方面：在塑料行业处于低景气周期情况下，塑料依然对成本端价格变动敏感，重点关注上游原材料价格变动情况。综合分析：11月份PE/PP 开工率回升，进口量环比继续下降，PE/PP 需求开始走弱，供需基本面依然维持边际偏弱局面，成本端价格弹性明显增强，预计后市PE/PP 价格呈现震荡偏弱局面，建议空单继续持有，但需警惕上游原材料价格大幅波动对聚烯烃价格带动影响。
（文章来源：方正中期期货）