以CDO为例:作为场外交易的担保证券,CDO在此次金融危机中延缓了危机的发作——人们买的ABS等金融产品不能偿付时,CDO可以代为偿付,这大大降低了人们的恐慌,使人们不会急于抛售手中的证券;同时,这也降低了人们对风险的预期,使人们在购买金融产品时更加盲目,同时,对于每一份ABS都可以做多分CDO担保,这就使得风险被进一步扩大,这样一来,当金融危机最终爆发,CDO也无法偿付(发行CDO的银行和保险公司破产),整个社会受到的冲击便远远大于没有CDO存在的情况。总体而言,金融衍生工具提高了交易效率,如期权、期货使定价更具有弹性;但同时,作为可以套利的理财工具,它具有投机的性质,有时会使处在炒作之中资产价格严重偏离其价值,加速泡沫的产生。