根据中国信通院的数据，截至2018年全国数据中心共保有机柜数量为210万个，近三年的年化复合增速约为25%，我们预计在未来几年复合增速有望超过30%，每年新增接近60万个机柜。
[导读]根据中国信通院的数据，截至2018年全国数据中心共保有机柜数量为210万个，近三年的年化复合增速约为25%，我们预计在未来几年复合增速有望超过30%，每年新增接近60万个机柜。公司有望持续受益，该事件已在市场预期之内。发现价值，创造价值，对好公司的持续追踪是我们的宗旨！
公司产品性能比肩施耐德，多款重磅产品打破外资的垄断地位：公司深耕数据中心行业多年，具备提供从低压配电房至末端列头柜的全套交直流配电系统解决方案。公司近年来推出的NDQ5W产品可以自动控制三路框架断路器的分合闸，尤其适用于数据中心需要多路冗余供电的环境，此前只有施耐德和ABB能够提供此类型的产品。此外，在数据中心UPS进线柜等中间配电层级，公司的NDM5塑壳断路器高达150kA的极限短路分断能力远超国内同行，追平施耐德的NSX系列产品，并且在机械寿命方面还有进一步提升。
积极参与数据中心行业峰会，从标准制定端提升品牌影响力：在18、19年，公司积极参与了包括数据中心年度峰会、CDCC数据中心标准峰会等多个行业重磅会议，公司在数据中心应用领域积累了如直流灭弧、零飞弧消游离、直流快速分断、耐电弧材料等多种关键技术，深厚的技术实力使得公司能够向设计院、运营商等客户提出创新型的解决方案，从标准制定端入手，提升品牌影响力。
日前，南都电源发布公告，公司拟定增募集资金总额不超过14.16亿元，扣除发行费用后拟全部用于年产2000兆瓦时5G通信及储能锂电池建设项目、年产2000兆瓦时高能量密度动力锂电池建设项目、新能源电池研发中心项目、补充流动资金。该事件已在市场预期之内。
公司调整了储能业务发展策略，在国内重点做好用户侧储能电站资产及运营管理同时积极发展电网侧锂电储能业务；在海外积极推广商业化调频储能等市场；湖南长沙榔梨储能电站项目示范工程已于1月正式并网投运，杭州余杭未来科技城锂电储能项目已于8月正式并网投运；截止半年报公司已与德国Upside公司签署合计75兆瓦的调频服务储能系统项目，已建成投运45兆瓦；商业模式拓展、项目持续落地，带动公司上半年储能业务收入增长64%。
传统主业积极寻求发展。公司加强全球通信业务的深化拓展，并不断扩大通信锂电的市场占有率，海外业务盈利能力显著提升，公司目前已成为全球知名通信集成商的独家5G锂电产品合作伙伴；动力电池方面公司也在积极推进转型，积极布局电动自行车用动力锂电市场。
7月16日，三诺生物发布2020年半年度业绩预告，归母净利润1.49亿万元－1.75亿元，同比增长15%-35%。该事件已在市场预期之内。
三诺生物成立于2002年，是国内最早的血糖监测系统产品产商，主要产品为快速血糖测试仪及配套的检测试纸，并逐步延伸至血脂、糖化血红蛋白和尿酸等多个糖尿病检测指标。公司“三诺”系列产品通过了IOS13485质量管理体系及欧盟CE认证，经过多年的推广应用，获得了广大消费者认可，产品遍布全球多个国家和地区。
血糖监测系统具备刚需、高频的消费属性，市场需求不断扩大，血糖监测渗透率及检测频率偏低。三诺是国内血糖监测的龙头品牌，并购Trividia后逐渐成为紧随罗氏、强生、雅培、拜耳之后的世界知名血糖仪品牌。同时，POCT领域布局日趋完善，多个优质新品将迎来放量贡献业绩；结合海外公司有望摆脱非经常因素拖累，合力下公司业绩弹性或可观。公司血糖仪收入85%来源于零售渠道，医院和海外市场各贡献一半剩余的份额，三条渠道协同推进公司产品销售增长。
上半年营收增长60-80%，归母净利润增长70-100%，大超市场预期。公司2020年上半年营收43.50-48.94亿，同比增长60%-80%，归母净利润6.77-7.97亿，同比增长70%-100%，公司Q2营收28.03-33.47亿，同比增长73%-107%，归母净利润5.05-6.25亿，同比增长87%-132%，大超市场预期。该事件在市场预期之外。
公司去年收购子公司贝思特经营稳健，我们假设贝思特上半年业绩和去年同期持平(2019H贝思特营收11.42亿，净利润1.26亿)，考虑到贝思特资产评估增值摊销的影响，预计今年上半年贝思特并表贡献约1.1亿，则汇川原主业上半年营收32.08-37.52亿，同比增长18%-38%，归母净利润5.67-6.87亿，同比增长42%-72%。公司利润增长显著高于收入，主要是公司的组织变革和降本增效措施初见成效，伺服系统、控制系统、电梯一体化等产品毛利率同比提升，销售和研发费用增速低于收入增速。
我国工控行业需求自2018年中开始下滑，去年四季度开始复苏，在今年一季度因疫情影响触底，二季度起继续强势复苏。6月中国制造业PMI为50.9%，比上月上升0.3%，其中生产指数和新订单指数分别为53.9%和51.4%，表明制造业市场需求继续恢复，我们预计下半年工控行业复苏仍将延续。由于今年海外疫情影响扩大，对部分外资企业的供货造成较大影响，同时工控产品一些进口的核心元器件供货紧张，工控行业进口替代加速。
今年汇川在国内造车新势力厂商理想、威马、小鹏等出货量迅速提升，国内一线车企广汽也开始供货，预计明年广汽和长城等都将显著放量。公司在欧洲获得一线知名车企定点，预计明年有望开始供货，海外车企持续突破。在商用车领域，今年上半年虽然客车领域宇通有所下滑，但公司在专用车领域快速增长，上汽通用五菱等车企放量，预计全年公司在商用车也将取得快速增长。公司去年由于新能源乘用车电控规模效应尚未体现，商用车电控价格调整较大，叠加高研发投入电动车业务亏损约3.5亿，今年随着在乘用车及商用车领域持续放量、高性价比的新电控产品应用，预计有望在去年基础上大幅减亏1亿以上。
公司于2019年7月针对中低端市场推出“太阳”白色生活用纸品牌，借助“洁柔”的品牌影响力重塑“太阳”，未来有望在中低端市场占有一定的市占率，成为公司未来三年增长的重要驱动。
中顺洁柔是我国生活用纸行业内第一梯队成员。主要聚焦在卷纸、软抽纸、纸手帕、湿巾等不同类型生活用纸产品的生产和销售。
生活用纸是我国造纸业中发展最为迅速的纸种，市场规模从2009年454亿上升至2017年的1106亿，CAGR达11.8%。此外，生活用纸作为高频刚需快消品，受经济波动影响有限，近年来消费量呈现稳健增长趋势。
公司目前在国内拥有6大生产基地，通过全国性的生产基地布局，公司拉近了与客户的距离，2019年公司拥有产能78万吨，预计未来5年，每年约有10万吨的产能投放。产能的持续投入彰显了公司未来战略扩张的雄心。
雨虹目前的客户结构中，大部分为房地产业务，特别是集中在开工阶段。上半年房地产销售大超预期，从销售到开工不需要太多的资金成本，因此销售回暖对于开工的拉动最快最直接。看好下半年房地产开工的回暖带来雨虹发货量的提升。
雨虹的中报预计表现也非常好。上半年地产和基建开工景气向好，带来雨虹发货量的提升。另外，雨虹的主要原材料沥青价格持续下跌，带来毛利率提升。预计整个防水材料板块的中报业绩将非常靓眼。粗略预计雨虹二季度利润弹性在30%至45%。