摘要
今夏全球性的高温天气对世界能源以及电力市场造成的影响引发了不小的关注，本文就其对中国煤炭市场以及水力发电的影响进行回顾和分析。
一
关键词：季节性
对于今年的中国煤炭市场，“季节性”是绝对不能忽视的一个关键词。
虽然说动力煤的下游需求一直具有较强的季节性，然而今年在国内以第二产业为代表的整体需求不振的背景下，全社会用电量的表现受到城镇居民生活用电的拉动相比往年变化十分明显，而居民生活用电波动的原因又是和天气紧密关联的，因此产生了不同于往年的更加强烈的季节性。对于此，本文选取今年1-2月的冬季和6-8月的夏季两个传统旺季进行回顾和分析。
首先，从图1可以看到，电厂的日均耗煤量在2月和7-8月出现了两个明显的不同于往年的高点：2月的日均耗煤量在下降到70万吨左右的水平后变开始反弹上升，而不是像往年一样下降至35万吨左右的水平，整整提高了一倍；而进入7月后日耗也在全球性的高温天气下攀升至历史高点：8月8日日耗为93.0万吨，同比增长17.2%。再来看电力耗煤量：通过图2图3可知：(1)2月电力耗煤量为18137万吨，同比增长25.9%，且远高于往年12000万吨左右的水平；2月的供热耗煤量为4514万吨，同比增长1.3%，也远高于往年3500万吨左右的水平。(2)7月的电力耗煤量为21917万吨，同比增长5.9%。——如此高的日耗表现的主要原因都是居于高位的城乡居民用电量。
图1:六大发电集团日均耗煤量
数据来源：iFinD， 中粮期货研究院
图2:电力耗煤量
图3:供热耗煤量
数据来源：中国煤炭资源网， 中粮期货研究院
通过表1可知，2月全社会用电量为6235亿千瓦时，同比增加18.4%，其中第二产业用电量同比增长16.7%，城乡居民用电量同比增长了24.9%；6月、7月的数字则更加明显地印证了我们的观点：6月全社会用电量为7451亿千瓦时，同比增长5.9%，其中第二产业用电量同比增长2.4%，城乡居民生活用电量同比增长17.9%；7月全社会用电量为8324亿千瓦时，同比增长7.3%，其中第二产业用电量同比增长1.3%，城乡居民生活用电量同比增长26.9%——可以看到在第二产业需求持续低迷的状态下，城乡居民生活的用电需求是拉动整体用电需求的主力军。
表1:全社会用电量对比
数据来源：iFinD， 中粮期货研究院
背后的原因，毫无疑问和异常天气紧密关联：
首先，今年年初的冬天异常寒冷，全国共有13个国家站日最低气温达到极端阈值。2月1日至22日全国平均气温为-4.2℃，较常年同期偏低2.3℃，为2009年以来历史同期最冷；其中，南方地区平均气温为6.3℃，较常年同期偏低2.7℃，也为2009年以来同期最低。
其次，根据国家气候中心近日监测评估，综合考虑高温热浪事件的平均强度、影响范围和持续时间，从今年6月13日开始至今的区域性高温事件综合强度已达到1961年有完整气象观测记录以来最强。夏季以来(6月1日至8月15日)，全国平均高温日数12.0天，较常年同期偏多5.1天，为1961年有完整气象观测记录以来历史同期最多。
图4:2月1日至22日全国平均气温历年变化(1961-2022)
图5:全国高温日数分布图(6月1日 – 8月15日)
数据来源：NCC， 中粮期货研究院
二
水电表现
今年夏季全球性持续的高温对于世界能源市场来说无异于雪上加霜，欧洲持续的反常高温天气不仅使其居民用电电价攀升50倍之多，而且使得害怕高温的光伏发电收到一定的负面影响。不仅如此，承担德国重要内河运输量并连接鹿特丹港口的莱茵河Kaub段水位在8月14日时下降至35cm，突破了40cm的临界水位，这对于欧洲煤炭运输以及水电都有严重的不良影响，同时过高的水温也在一定程度上影响到了核电的出力。反观中国，近期四川、重庆、江苏等地因电力供应紧张陆续发布了要求工业企业错峰用电、让电于民的通知，四川居民的生活用电受到了不小的影响，且过高的温度也导致重庆出现山火等灾害。
回顾今年的水电表现如同过山车：首先在月我国提前半个月进入汛期，水电超预期较好的表现对火电替代作用明显：3-6月水力发电量为805.2、918、1217、1481亿千瓦时，同比增长20.3%、18.3%、27.3%、29.7%。而进入7月后，我国进入持续高温天气，降水明显减少，部分湖泊例如洞庭湖、鄱阳湖由于长江上游来水的减少甚至提前进入了枯水期。通过图6可以看到：7月西南地区累计降水为580.9mm，已经位于近30年的绝对低位；8月1日至20日的降水为256.4mm，这个数字直接创造了历史新低。相应地，7月的三峡出库流量为16041.9m3，同比减少41.2%；8月1日至20日的出库流量为11700m3，同比减少46.4%。由于水力发电量和降水以及出库流量有着十分显著的正相关关系，7月的水力发电为1463亿千瓦时，环比下降1.2%，同比上升2.9%。
四川省的发电结构严重依赖水电，因此高温天气对其电力供应的负面影响是十分明显的。四川省2021年水力发电量为3531亿千瓦时，占比全省总发电量的82%，同期全国发电量中水电占比仅有15%。从装机量来看，截至6月，水电占比四川省规模以上装机量为77%，火电占比仅有16%。
总之，尽管这次全球性的高温天气对世界各国的能源和电力都是不小的考验，然而这样的天气不可持续，在我国有力的煤炭保供政策下，此次危机事件会在短期内得到较好的解决。
图6:三峡出库流量 & 西南地区降水
数据来源：RE， iFinD，中粮期货研究院
（文章来源：中粮期货）