金杯汽车(600609)3月29日晚公告，公司拟非公开发行不超过2.19亿股，募集资金总额不超过8亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金及偿还公司债券，辽宁并购基金将以现金认购金杯汽车本次发行的股份。辽宁并购基金是金杯汽车间接控股股东华晨集团的一致行动人，本次非公开发行股票构成关联交易。
目前，华晨集团全资子公司汽车工业公司持有金杯汽车24.38%的股份，为公司控股股东；华晨集团控股子公司申华控股持有金杯汽车0.02%的股份。华晨集团通过子公司合计控制金杯汽车24.40%的股份，为公司间接控股股东。辽宁省国资委持有华晨集团80%的股份，为公司实际控制人。本次非公开发行完成后，不会导致金杯汽车控股股东及实际控制人发生变化。
辽宁并购基金成立于2018年1月22日，经营范围为投资管理、资产管理。晨银基金为辽宁并购基金的普通合伙人（GP）及执行事务合伙人，认缴出资比例为1%；华晨集团、杭州晟裕为辽宁并购基金的有限合伙人（LP），认缴出资比例分别为30%和69%。截至目前为止，辽宁并购基金尚未实际开展业务。
2018年之前，金杯汽车主要业务为生产和销售轻型卡车及汽车零部件，主要产品包括金杯系列轻型卡车及汽车内饰件、座椅、橡胶件等汽车零部件。近年来，随着我国宏观经济和轻卡汽车产销量增速放缓，特别是国家对载货车排放严格执行国IV和国V标准以来，轻卡行业受到了严重影响，金杯汽车整车销量大幅下降。
在这样的背景下，金杯汽车在2017年通过重大资产出售剥离了旗下亏损的整车业务资产，实现主营业务结构优化，减轻了公司经营负担。2018年以来，金杯汽车继续聚焦汽车零部件主业，整合优化零部件资源，先后完成了汽车内饰和座椅业务的独立运营，有序推进零部件企业提质增效。
金杯汽车2017年通过资产重组剥离整车业务后，进一步明确了集中资源发展汽车零部件主业的战略，即将围绕零部件业务的提质增效，扩大产销规模和拓宽产品品种，实现零部件业务向高端化、专业化发展。
金杯汽车称，在发展战略实施的过程中，需要大量的资本投入及流动资金补充。为此，公司拟使用本次非公开发行募集资金中的3亿元补充流动资金，以满足主营业务发展对营运资金日益增长的需求，切实提升公司资金实力和综合竞争力，促进汽车零部件业务持续良性发展。
金杯汽车所处的汽车及汽车零部件行业具有资金密集型的特点，对资金的需求较高。在过去的生产经营中，金杯汽车主要通过债务融资方式筹集发展资金，导致金杯汽车资产负债率偏高，流动比率、速动比率等偿债能力指标不佳，公司面临较高的财务成本压力和财务风险，不利于稳健经营，同时也制约了公司的融资能力。
最近三年各期末，金杯汽车的资产负债率分别为94.13%、85.41%和85.50%。虽然2017年剥离亏损的整车业务后，公司资产负债率有所降低，但是仍处于较高水平，金杯汽车面临较大的财务成本压力。
截至2018年9月30日，金杯汽车的资产负债率为84.37%，达到近年来的最低水平，但是仍然远高于同行业上市公司的平均值和中位值；截至2018年9月30日，金杯汽车的流动比率和速动比率分别为1.42、1.30，均低于同行业上市公司的平均值和中位值。
为此，金杯汽车本次拟使用本次非公开发行募集资金中的5亿元偿还公司债券。金杯汽车表示，这将有利于降低资产负债率，优化资本结构，缓解资金压力，改善财务状况，提高公司抵御风险的能力。同时，资产质量和偿债能力的改善有利于公司拓展融资渠道，增强外部融资能力，促进公司持续经营。
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