核心业务萎缩自称“事故车拍卖第一”的博车网闯关IPO

   2025-03-25 7

  事故车拍卖平台博车网近日递交《招股说明书》,闯关港股IPO,将自己定义为“最大的事故车拍卖平台”。

  2.然而,博车网的核心业务事故车拍卖业务竟然出现萎缩,2024年前三季度收入同比下降16.21%。

  4.为应对竞争,博车网正在招聘新能源车人才、扩大对新能源汽车事故车拍卖的投资布局,并深化与新能源汽车上游车源方的合作。

  博车网将自己定义为“最大的事故车拍卖平台”,其招股书引用灼识咨询数据称,按2023年交易量统计,公司市占率约为31.3%,远高于第二名的9.3%。

  只不过,作为二手车市场中的一个品类,与各二手车交易巨头相比,博车网的“第一”又有多少含金量?

  博车网成立于2014年,创始人陈健鹏毕业于清华大学。11年来,博车网经历过多轮融资,投资方包括TPG(全球另类资产管理公司)、复星国际(、中国平安(601318.SH)等知名机构。2022年2月,公司获1.03亿元C2轮融资,投后估值达31.7亿元。

  招股书显示,2022年、2023年及2024年前三季度,博车网分别实现营业收入3.88亿元、5.18亿元、4.04亿元;经调整净利润分别为0.5亿元、0.81亿元、0.75亿元。其中2023年前三季度营收、经调整净利润分别为3.91亿元、0.73亿元。

  一方面,从上图可以看到,2024年前三季度,博车网“事故车拍卖及配套服务”收入为2.17亿元,同比下降16.21%;“二手车拍卖及配套服务”业务和“车辆经销”业务分别同比增长17.94%、93.02%,推动整体业务保持增长。

  另一方面,灼识咨询数据显示,我国事故车拍卖市场规模,2019年至2023年的复合增长率为13.8%,2023年至2028年预计为20.2%。

  中国汽车流动协会统计,2024年至少有227款车型出现降价,较2023年的148款和2022年的95款大幅提升。从价格来看,降价车型平均降价幅度约为8.3%。而一手车价格下降,导致二手车及事故车价格承压。招股书显示,2024年前三季度,博车网每辆事故车平均拍卖价格为3.75万元,同比下降16.1%。

  民生证券研报显示,2024年7月,全国乘用车(轿车、SUV等家用车)市场零售汽车172万辆,同比下降2.8%,环比下降2.6%。其中常规燃油乘用车零售汽车84万辆,同比下降26%,环比下降7%;新能源乘用车市场零售汽车87.8万辆,同比增长36.9%,环比增长2.8%。这也是新能源乘用车月度销量首次超过燃油车。

  《招股书》解释称,由于保险赔款增加、事故率高及维修成本高等原因,(二手)新能源汽车的平均保费往往高于新的新能源汽车,这可能会降低对该等新能源汽车的需求,进而影响事故车及二手新能源汽车的未来供应,从而影响博车网的业绩。

  当然,《招股书》同样表示,公司正在招聘新能源车人才的招聘与培训,同时正计划扩大对新能源汽车事故车拍卖的投资布局,并深化与新能源汽车上游车源方的合作。

  从上图可以看到,博车网平台的事故车主要来自保险公司这一B端平台。而在2022年,博车网上游车源方之一的某大型保险公司就曾自建汽车拍卖平台,并向博车网等独立事故车拍卖平台减少供应。并且,博车网股东之一的中国平安就有着自己的二手车交易平台——平安好车。

  以此来看,面对来自汽车行业、供应商以及其他平台的压力,博车网“事故车拍卖第一平台”的护城河,又有多深呢?


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